4月以(yǐ)来，棉纺织市场延(yán)续消费(fèi)旺(wàng)季(jì)强劲势头，下游纺(fǎng)企开工负(fù)荷高位，加之(zhī)市场对新(xīn)年(nián)度(dù)减产(chǎn)担(dān)忧加重(zhòng)，国内棉价(jià)持续上涨。而国外金融市场风险隐忧仍存，消费延续偏弱局(jú)面下，外棉价(jià)格承压运行，导致国(guó)内外(wài)棉(mián)花(huā)价差不(bù)断收(shōu)缩，最终至4月底5月初结束(shù)了(le)内外棉倒挂局面。

　　“内(nèi)外棉价自(zì)2022年3月(yuè)以来一直维持倒挂的格(gé)局，近期随着国(guó)内棉价连续(xù)攀升，价差逐渐收窄、由负(fù)转正。内盘(pán)表现相对较(jiào)强的原因在于国内供需矛盾(dùn)更为突(tū)出，春节后国内需求(qiú)持续修(xiū)复，外贸订单表现也好于(yú)预期，叠加新疆天气(qì)不(bù)利(lì)棉花播(bō)种(zhǒng)和出苗，减产预期推动(dòng)国内棉价不断走强。外盘(pán)由于2022/2023年度全球棉市供(gōng)需趋于宽松(sōng)，上涨空间(jiān)受(shòu)限。”申银万国期货棉花分析师李馨(xīn)说。

　　卓创资讯棉花分析师高飞(fēi)堂告诉记者， 4月以来，棉纺织(zhī)市场受消费旺季拉动效(xiào)果明(míng)显，大多纺(fǎng)企纱线(xiàn)产品(pǐn)库存低位，开工负荷保持(chí)高位运行。据(jù)监测，山(shān)东主销区4月纺企(qǐ)开机负荷达(dá)到75％，较上月提(tí)高8个(gè)百分点(diǎn)；纺企所(suǒ)接订(dìng)单排单时(shí)间达(dá)到10天，较上(shàng)月增加2天，开工负(fù)荷及订单(dān)排单(dān)时间达到近两年来最高水(shuǐ)平。同时由于(yú)大部分纺企纱(shā)线产品库存低位，产销(xiāo)压力较小，促使部分企(qǐ)业增(zēng)加原棉储(chǔ)备库存，为棉花市(shì)场消费提供了坚强支撑。

　　“尽管棉花现货价格持续上涨(zhǎng)，但下(xià)游(yóu)纺企对高(gāo)价棉花的接受程度并不高，仍以(yǐ)刚需采购为主。5月进入(rù)淡季后，下游订单(dān)明显减少，购销也较为冷清，棉价的上涨也并未(wèi)有效传导(dǎo)到下游，棉纱、坯布价(jià)格近期均有所走弱。”李馨(xīn)说(shuō)。

　　近(jìn)期郑棉在供应端(duān)利多(duō)的推(tuī)动下强(qiáng)势上涨。中棉协调查报告(gào)显(xiǎn)示，2023年全国植棉意向面积为4155.75万亩，同比下降7.4％，降幅较上期扩大3.7个百分点(diǎn)。4月(yuè)份以来，新疆地区陆续出(chū)现低温降雨降雪天气，给棉花播种以(yǐ)及出苗带来了不利影响，进一步加剧了市场对(duì)于新年度产量(liàng)大降的担忧，也(yě)为减产炒作(zuò)提(tí)供了助推剂。5月新疆气温快速(sù)回升，郑棉一度回落，但近(jìn)日新疆地区(qū)迎来强降雨，部分(fēn)地(dì)区伴随大风和沙尘暴，可能会对棉苗(miáo)生长产生(shēng)不利影响，再度引发了市场对(duì)于天气(qì)的关注(zhù)，期价(jià)再创阶段性新高。

　　“2023年新疆地区棉花播(bō)种(zhǒng)面积普遍下降，根据我们的调研结果推算(suàn)，2023年新疆棉(mián)花(huā)种(zhǒng)植面积总计或(huò)下降8.16％。同时(shí)，今年春(chūn)播开启以来，南北疆(jiāng)气温(wēn)普(pǔ)遍偏低，尤其是北疆因积温(wēn)不足，播种时间乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人(jiān)推迟5—7日，加之(zhī)4月中(zhōng)下旬(xún)及5月初部分(fēn)地(dì)区出(chū)现大风沙、降雪、冰雹等极端(duān)天气，导致部分棉(mián)田重播，预计(jì)新年度棉苗生(shēng乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人)长进度(dù)较去年同(tóng)期或推迟10—15日，将影响(xiǎng)棉铃克重，或导致减(jiǎn)产(chǎn)幅(fú)度扩大(dà)。”高飞堂(táng)说(shuō)，再(zài)者就是行(xíng)业人(rén)士对新年度供(gōng)应收紧预期增强，普遍(biàn)提高现货售卖价格。4月份国内价(jià)格明显上涨，月(yuè)底3128B级皮棉价格15554元/吨，较月(yuè)初(chū)上涨792元/吨，涨幅(fú)5.37％。

　　实(shí)际(jì)上，国内(nèi)供应(yīng)端方面，在意(yì)向种(zhǒng)植面积下降(jiàng)和播(bō)种(zhǒng)期低温天气的双(shuāng)重(zhòng)作(zuò)用下，新年度棉花减产概率大大增加。需求端，目前下游纺织企业的开(kāi)机率维(wéi)持高位(wèi)，而成品(pǐn)库存(cún)仍位于历史偏低水(shuǐ)平，整体表(biǎo)现尚(shàng)可，需求端带来的负(fù)反馈并不明显(xiǎn)。“不过(guò)接下来5—7月是纺(fǎng)织行(xíng)业淡季，下游(yóu)需求存(cún)在走弱的预期，短期对国(guó)内棉价形成一(yī)定的压力。但(dàn)中长期内需持(chí)续(xù)复苏的逻辑并未改变，中国已(yǐ)经(jīng)成为(wèi)支(zhī)撑全球棉花消(xiāo)费复苏的主力军。”李(lǐ)馨说。

　　值(zhí)得注意的是，4月(yuè)份欧美高通胀问题(tí)持续，使业(yè)者担忧持续加息的紧(jǐn)缩政(zhèng)策，或降低居民对纺织(zhī)品服装的消费动力，4月初USDA公(gōng)布(bù)数据显(xiǎn)示(shì)，中国棉(mián)花消费为(wèi)794.7万(wàn)吨，环比3月增加1.39％；而国外地区(qū)棉花消费量为(wèi)1604.1万(wàn)吨，环比下(xià)降0.58％。此外(wài)，在(zài)4月下(xià)旬公(gōng)布(bù)的美棉周(zhōu)度净签(qiān)约量环比下降57％，较4周均值下降72％，进一步使市场担忧国外棉花市(shì)场阶段性需求下滑，外棉价格也随(suí)之出现下探(tàn)。

　　5月(yuè)USDA报告首次公布了对于2023/2024年度(dù)棉市的(de)供需(xū)预测，将全球棉花产(chǎn)量小幅下调15万吨至2519万吨，同时将全球(qiú)棉花消费量大幅调增144万吨至2531万吨(dūn)，最终使得期末库(kù)存较(jiào)上年度去库8万(wàn)吨。“USDA报告整体偏多，2023/2024年度全球棉花消费将显(xiǎn)著(zhù)复苏，全球棉市供需有望(wàng)转(zhuǎn)强，支撑(chēng)国际棉价重心上移。”李馨说。

　　事(shì)实上，在国内经济向好预(yù)期下，棉纺(fǎng)织市场(chǎng)消费增长(zhǎng)明显，叠(dié)加极(jí)端天气对棉花正常出苗生长带来袭扰，供应预期收缩，促(cù)使棉企(qǐ)挺价出货意愿增(zēng)强，国(guó)内(nèi)棉花价格随之水(shuǐ)涨船(chuán)高；而(ér)国外(wài)弱预期背(bèi)景下，消费(fèi)下(xià)滑，与(yǔ)国(guó)内形成明显反差。

　　据监测，4月初国内外棉花价差(chà)（国(guó)内棉价-国外棉价(jià)）为(wèi)-1565元/吨，4月28日价差为18元(yuán)/吨，实现自去年4月以(yǐ)来(lái)首(shǒu)次转正。截至5月16日(rì)，国内外棉花价差延续正值。国内棉(mián)花价格回归至外棉(mián)价格(gé)上方，或(huò)使纺企用棉成本增加，后(hòu)续与外棉(mián)市(shì)场的竞争压力或增加(jiā)。

　　对于后(hòu)市，李(lǐ)馨认为，下游步入淡季(jì)后(hòu)需求支撑减弱，当前基本面缺乏(fá)实质(zhì)性利好，天(tiān)气对产(chǎn)量(liàng)的影(yǐng)响仍(réng)有(yǒu)待(dài)观察，郑棉短期预计宽幅振(zhèn)荡为主。中长期看，国内棉花产量下滑是大概(gài)率事件，今年已有许多轧花厂在升级改(gǎi)造加工设备，对(duì)于产能持续扩(kuò)张的轧花(huā)厂来说，如(rú)果棉花产量面(miàn)临减少，新棉抢收大概率会在今年重演，中长期棉价重心有望继续抬(tái)升(shēng)。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 乌克兰已经牺牲了多少人，乌克兰已阵亡了多少人